安全的股票配资平台2025年三季度净利润132.6亿元

大盘稳稳站在4100.32点（数据来源：上交所收盘统计），13家央国企龙头却集体“跳水”创一年新低！这波操作把投资者看懵了——里面既有万亿市值巨头，也有5家千亿白马，横跨能源、金融、消费、交通等核心领域，最狠的市盈率砸到3.83倍，股息率飙至8%，这种“指数强、龙头弱”的割裂行情，实在让人费解。

这些龙头可不是边缘小票，而是国民经济的“压舱石”，如今估值和股息率跌到“地板价”，数据全来自同花顺数据库和公司2025年三季报/业绩快报，真实可查：

万亿巨头中国移动（600941）最让人意外，总市值15801亿元（数据来源：同花顺市值统计），三大运营商之首，从2025年11月27日就开启持续阴跌，1月16日收盘价96.28元再创新低，两个多月累计跌幅达15.3%（数据来源：东方财富网区间涨跌幅统计）。现在市盈率仅13.55倍，股息率升至4.97%，其实它的算力、云计算业务还在高速增长，2025年前三季度产业数字化收入同比增长18.7%，只是整体营收同比仅0.4%，增速明显下台阶；再加上2025年12月被调出上证50指数（数据来源：中证指数有限公司调整公告），跟踪指数的被动基金累计减仓超20亿元，抛压被进一步放大。

白酒老二五粮液（000858）更憋屈，4081亿市值，2025年一整年都在震荡下跌，1月16日收盘价105.16元创一年新低，全年跌幅达22.6%（数据来源：同花顺年度涨跌幅统计）。当前市盈率14.23倍，较白酒行业平均28.4倍低了一半（数据来源：同花顺行业估值统计），按2024年每10股派现45元的分红方案计算，股息率5.46%，综合2025年三季报分红预披露数据，全年股息率更是高达8%，远超国有大行3年期定期存款利率（2.75%）。虽说白酒行业正处于库存消化期，渠道库存周转天数约45天，但它的高端品牌地位没动摇，2025年前三季度净利润同比增长3.2%，业绩没出大问题，股价却越跌越没人买。

华夏银行（600015）堪称“估值地板王”，市盈率仅3.83倍，在A股42家上市银行中排名倒数第三（数据来源：同花顺银行板块估值排序），股息率冲到6.28%——意味着按当前股价买，单靠分红不到5年就能回本。作为全国性股份制银行龙头，它的资产规模超3万亿元（数据来源：2025年三季报），2025年三季度净利润132.6亿元，同比微降2%，但不良贷款率1.75%，较上年末下降0.03个百分点，没有坏账暴增等实质性利空，股价却从去年10月的10元跌到现在的7.8元，累计跌幅22%，主要还是受银行板块净息差收窄压力（2025年三季度行业平均净息差1.62%，同比降0.15个百分点）和市场情绪拖累。

还有5281亿市值的中国电信（601728）、2427亿市值的京沪高铁（601816）、1005亿市值的大秦铁路（601006），也同步破位创新低。中国电信市盈率13.31倍、股息率4.59%，2025年前三季度产业数字化业务收入同比增长23.1%却难抵股价疲软，1月16日单日跌幅2.1%；京沪高铁市盈率17.67倍、股息率3.16%，2025年客运量恢复至2019年同期的112%，但票价弹性有限，股价较年内高点跌超18%；大秦铁路市盈率12.12倍、股息率4.41%，煤炭运输量与宏观经济景气度紧密挂钩，2025年三季度货运量同比微降1.3%，股价创18个月新低。这些标的放在整个A股都是低估值高分红的代表，如今却集体陷入“越跌越便宜，越便宜越没人买”的怪圈。

这些央国企龙头集体新低，核心不是公司基本面彻底恶化，而是多重因素共振导致的。最直接的原因是“资金弃旧追新”：2023-2024年市场震荡时，这些低估值高股息的央国企是资金的“避风港”，平均涨幅超30%，涨了一波后估值优势减弱；现在AI、半导体、新质生产力等赛道热度飙升，1月16日3.03万亿元成交额里，科技板块资金净流入超500亿元（数据来源：同花顺资金流向统计），而银行、消费等传统板块资金净流出超300亿元，这些龙头自然成了资金调仓的“牺牲品”。

另一个关键因素是估值逻辑的变化。当前市场呈现“成长溢价、价值折价”特征，Wind数据显示，2026年以来成长风格指数涨幅达12.7%，而价值风格指数仅涨1.3%，哪怕是高估值的科技股，只要有AI、国产替代等成长逻辑，就能获得资金追捧；而央国企龙头大多属于传统行业，增长速度慢，哪怕盈利稳定、分红高，也被视为“缺乏想象空间”。再加上部分企业股东结构分散，以华夏银行为例，前十大流通股东持股比例仅35.2%（数据来源：2025年三季报），散户扎堆而机构缺位，很难形成统一的拉升力量，流动性越来越差，形成“下跌—流动性萎缩—再下跌”的恶性循环。

但有意思的是，在股价下跌的同时，政策面和“长钱”都在悄悄释放积极信号。央行1月15日发布的《2025年第四季度货币政策执行报告》明确，2026年降准降息仍有空间，当前金融机构法定存款准备金率平均为6.3%（数据来源：央行报告），低估值高股息板块在利率下行周期中，本身就具备天然的配置优势。国资委也在2026年央企负责人会议上定调改革路线图，发布《关于进一步加强中央企业上市公司市值管理的指导意见》（国资发产权〔2026〕12号），提出“推动优质资产注入、强化分红回报、规范信息披露”三大举措，中国石化与中国航油的重组已在1月落地（数据来源：国资委公告），后续装备制造、能源电力等行业整合将提速。社保、保险等“长钱”也在悄悄布局，2025年四季度社保基金加仓华夏银行126万股、大秦铁路89万股（数据来源：上市公司股东变动公告），国企红利ETF（561060）1月以来资金净流入超20亿元，规模突破150亿元（数据来源：上交所ETF成交统计）。

对普通投资者来说，现在最纠结的就是“抄底还是回避”。这些央国企龙头业绩稳、分红高，估值已经跌到历史低位，截至1月16日，13家标的平均市盈率仅11.3倍，较A股平均市盈率（18.7倍）低40%（数据来源：同花顺全A估值统计），安全边际足够高；但短期市场风格还在偏向科技股，可能会出现“越跌越便宜”的情况。关键要看后续资金是否会回流，以及国企改革是否能有实质性突破，比如重组整合、数字化转型等，这些都能成为股价反弹的导火索。

这些低估值高股息的央国企龙头，会在降息预期和国企改革催化下快速反弹吗？资金回流蓝筹股的拐点会在何时出现？除了这13家，还有哪些央国企被市场低估了？

本文仅供读者参考，具体以市场实际情况为准。

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